新闻动态

您的当前位置:w6609.com利来国际 > 新闻动态 >

部分举债进行现货交易

发布时间:2019-06-27 21:44
分享到:

  2019年时间过半,安防行业相关上市公司也基本已经完成了2018年企业年报的发布工作。经过近两个月的准备,《长安事》与智安物联网研究部门联合推出《2018年中国安防行业市场调查》。鉴于篇幅有限,本文仅对关键数据及经营环境做简要刊发。报告完整版将会在今后陆续发布。

  国际市场增长平稳,发达经济体与发展中经济体与2017年增速保持同等水平,全球GDP平均增速为3.3%。由于美国实行的单边主义和保护主义政策,贸易战对世界经济影响在Q4已现端倪。全球市场债务水平持续攀升,对国际市场稳定造成一定威胁。

  国内市场由于受到基数变大、结构性调整、去产能及融资渠道谨慎、经营成本升高、贸易战等因素影响,GDP为90 .03万亿元,增速6.6%,为24年同比增速新低。GDP及市场增长已从高速逐渐演变为中高速增长。

  受雪亮工程等政策支持以及AI技术发展、用户需求提升等因素影响,2018年国内安防市场依旧保持较快速度增长。但由于受到去杠杆、建设放缓、地产增速降低、融资渠道变窄、成本及现金等因素影响,整体安防行业(设备、解决方案、集成及工程等)均在不同程度上出现营收增长放缓、利润缩减等情况。安防行业愈加难做的感觉普遍存在,甚至出现了企业的转型、转行及倒闭。

  三、2018国内安防市场规模及各产品线家的安防公司终止挂牌,多于上一年度的21家,其中出现了沪市主板的ST上普。由于终止挂牌的安防上市公司数量多于新上市或通过兼并进入证券市场的安防企业,我们统计的安防上市公司数量首次出现下降。另外,没能在规定的期间发布年报的安防公司数量为9家,比上一年度少了一家,未能如期公布两年年报的全部是新三板的公司。

  从供应端数据分析,各产品线营收及占总体供应端规模比例如下:监控产品1042亿,占47.02%;出入口控制与识别市场350亿,占15.79%;入侵探测报警设备87亿,占3.93%;车辆防盗防劫设备91亿,占4.11%;防爆安检设备65亿,占2.93%;实体防护设备528亿,占23.83%;安防软件53亿,占2.39%。

  1、贸易战对于国内经济环境影响将初步显现。根据IMF今年4月份最新发布的《世界经济展望》,经过各种模型测算美国与中国的所有产品都征收25%关税的影响,结论是美国经济的减速幅度大约在0.3%到0.6%之间,而中国经济减速幅度在0.5%到1.5%之间,贸易摩擦对中国经济增速的影响大约是美国的一倍。在中美双方互加25%关税的情况下,中国对美国出口会大幅下降,而这些部分会被其他经济体所取代。

  而从产业来看,中国的电子等制造业会出现一定程度的萎缩,而墨西哥、加拿大以及一些亚洲经济体的制造业会扩张。而美国的农业则会出现巨大的萎缩。因此,目前贸易摩擦对中国的产业影响也大于美国,美国受影响的只是其经济中不太重要的农业,而中国受影响的是经济中相当重要的电子等制造业。5月美国发布禁令,包括华为、海康威视、大华股份、AI四小龙都受到波及。由于存在缓冲期,结果将在8月底明朗。但制裁对于市场信心的影响很大。同时也给企业的增长及行业研究、市场预测带来了较大不确定性。

  2、债务风险加剧。中国的货币超发始于2008年,为了应对金融危机,国家出台4万亿刺激政策。经过10年不停的刺激之后,所有经济主体居民、企业和政府都举过债。至2015年中国的整体债务率达到250%左右的历史顶峰水平,和美国次贷危机之前的水平十分接近,几乎没有上升空间。为了经济的长期健康,我们在2015年推出了供给侧结构性改革。

  

  (据《2019年下半年经济与资本市场展望》 海通宏观 姜超 等。)以房地产为例。据《第一财经》文章报道,截至2018年底,国内房企各主要渠道有息负债余额为20.3万亿,预计将在2019-2021年集中到期,其中2019年到期规模高达6.8万亿。虽然市场经济必然存在债务,但债务超发却会给市场发展造成巨大的危机和隐患。美国次贷危机和1929年的大萧条都已经证明了高负债经济导致的严重后果。

  市场资金和规模是定量的,资金不会凭空增加,所以在龙头企业加大现金管理的同时,底层的渠道商和工程、集成商势必将接过现金的风险,部分举债进行现货交易。今年我们对河南、广东、辽宁三地的工程、集成企业进行了调研走访,采样样本约为1000份。其中90%以上的地方企业均有债务存在,从100万-3000万不等,主要用途也从早先的项目垫资向产品购买、项目垫资及企业日常经营多元演变。企业规模越大,债务越多。债务普遍存在、回款周期过长等因素将对安防行业企业的营业利润造成较大影响。我们也将此列为2019年市场调研的重点,进行更加精细和普遍的调查。

  3、企业转型将到十字路口。从2015年起,很多安防企业开启了智能化的道路,将企业的定位从设备商、集成商向技术服务商转型,业务也从产品向云、大数据、智能化转变。这个转型背后的原因是深层次的,既有新技术的发展在行业落地的必然结果,也有企业突破自身发展瓶颈所做的努力和尝试。这在企业发展的道路上是必然的,也是必须的,是满足用户不断提升的需求一定要做的。如果是从设备商向解决方案商的跨越,会给用户带来更加便捷和放心的选择,那么从解决方案商向云服务和运营服务的跨越,则将在企业未来国际化的道路上造成一定的障碍。

  原来提供产品和方案的时候,我们可以讲企业只提供设备,至于由此产生的数据给谁用、怎么用,都与设备和解决方案企业无关。今天我们在提供设备和方案的同时,还提供云服务,并且未来的目标是打通物联网与信息网的关节,让用户一站式解决数据获取、计算、运营和分析的需求。这个过程从外界看,即便是企业不碰数据,也难以避数据运营之嫌。而国外市场,大多数国家出于对国家安防的考虑,不会将运营和数据交给一个外国公司去做,即便是有数据运营背景的外国公司也不行。华为当年之所以提“上不碰数据”的口号,很大程度上也是由于这个原因。转型路上并不一帆风顺,企业经营也需要取舍。最终结果如何,还要看大环境,也要看我们企业家的智慧。

  4、细分市场将成为企业发展的重点。上述分析中我们看到,安防行业的企业集中度不断提高,而且未来这种情况仍将持续,规模型市场的竞争格局基本成型,重点的博弈将在细分市场展开。教育、交通、环保、城市应用等智慧产业的发展,将在很大程度上带动各个细分应用领域的升级和突破。而每个细分领域的单一应用场景下,能容纳的企业数量非常有限,多则三五家,少则一两家。由于利润较高且竞争相对没有规模型市场激烈,所以有核心技术和解决方案的中小型企业更愿意走细分的道路。在未来可预见的三到五年,细分领域的竞争也会逐渐加剧,大浪淘沙过后,仅剩下优质的供应商而淘汰落后产能。随着科创板的开板,相信大多数细分领域的龙头企业将会瞄准机会,走上上市的道路,2019及2020年将会非常集中。

  5、凯时娱乐注册。新技术带来新机遇,但不能过分神话。安防行业的最近一次革命,是由人工智能技术的发展和再次兴起开始的。四年过去,回头看来,这次技术的发展对行业格局的变化影响是巨大的,促使了很多企业开启了转型的道路,也让很多新兴的人工智能类企业找到了用武之地,选择安防行业进行第一个落脚点的实验。但从目前看,人工智能的工程化还存在着巨大地问题,这不是一两个技术突破就能改变的现实,而是体系化的建设需要完善。算法,算力,工程化,硬件和解决方案,五位一体才能真正实现产业和技术的革命。与此同理的还有5G的建设。

  从目前看,4G的潜能还没有被挖掘到极致,而5G现在所说的大部分场景,4G都能实现。趋势是一回事,落地又是另外一回事,趋势的落地,需要长期的摸索和研究,绝不是一蹴而就的。目前5G依旧存在着成本过高、核心网络稳定和落地后服务等一系列问题。这与国防工业很相似。从技术的研究、论证、验证、测试到批量生产,没有十年根本无法达到最佳效果。电子科技虽然没有国防科技周期长,但必要的步骤是不能省的。拥抱变化,做好准备,大潮来临之时保证自己的企业是第一波就足够了。但凡拿新技术当噱头的,一般都不会有很好的结果。

联系我们

地址:广东省广州市天河区88号
电话:400-123-4567
传真:+86-123-4567
邮箱:admin@baidu.com